AI相場の次はどこへ向かう？

<div class="separator" style="clear: both;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgfADdSpFFyOTH9QoNuker_sX8He8b-fYJeiepvfoU5SgxrP21LDewW81_L1js_x4x4C1mYdg1k3LmCtHb7TxsnvNgELeGpCAxlPOiZ0dpPOvBc9k46fpQiRafqvc2jPE2XGJqGulK92N1-GCtIC3YIFI_fh_o6VokAYmp6a8BzQxQK4VVvJ-pJ82nTPCQ/s1536/ChatGPT%20Image%20Jan%207,%202026,%2012_48_30%20PM.png" style="display: block; padding: 1em 0; text-align: center; "><img alt="" border="0" width="600" data-original-height="1024" data-original-width="1536" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgfADdSpFFyOTH9QoNuker_sX8He8b-fYJeiepvfoU5SgxrP21LDewW81_L1js_x4x4C1mYdg1k3LmCtHb7TxsnvNgELeGpCAxlPOiZ0dpPOvBc9k46fpQiRafqvc2jPE2XGJqGulK92N1-GCtIC3YIFI_fh_o6VokAYmp6a8BzQxQK4VVvJ-pJ82nTPCQ/s600/ChatGPT%20Image%20Jan%207,%202026,%2012_48_30%20PM.png"/></a></div> ## 2026年に意識される「割安株・小型株」シフトのリアル ここ数年、株式市場の主役は間違いなくAIだった。生成AI、半導体、クラウド、データセンター。関連ワードがニュースやSNSに並ばない日はなく、株価もそれに呼応するように上昇を続けてきた。しかし2026年を前に、その流れに変化の兆しが見え始めている。ロイターが報じた「AI rally matures」という表現が象徴するように、市場は次のフェーズを意識し始めている。 キーワードは「割安株」「小型株」、そして「金利」。AIブームが終わるわけではないが、資金の向かう先が少しずつ変わりつつある、というのが今のマーケットの空気だ。 --- ## AI相場は“終わり”ではなく“成熟”へ まず押さえておきたいのは、「AI相場が終わる」という話ではない点だ。ロイターの記事が示しているのは、AI関連株がすでに市場で十分に評価され、「成長期待だけで買われる段階」を過ぎつつあるという現実だ。 2024年から2025年にかけて、多くのAI関連企業は将来の可能性を先取りする形で株価が上昇した。売上や利益が追いつく前に、ストーリーが先行した銘柄も少なくない。2026年に向けては、そうした企業に対して「実際にどれだけ稼げているのか」「利益率は改善しているのか」といった、よりシビアな目線が向けられやすくなる。 これは市場が冷え込むサインではなく、むしろ正常化のプロセスだ。テーマ性だけでなく、ファンダメンタルズを重視するフェーズに移行することで、相場は次の段階に進む。 --- ## なぜ「割安株」が再び注目されるのか AI株が成熟する一方で、相対的に評価が低く抑えられてきた割安株に目が向き始めている。その背景にあるのが、金利環境の変化だ。 2026年にかけて、市場では利下げ局面が意識されている。金利が高止まりしていた時期は、将来の利益を現在価値に割り引く影響が大きく、成長株にとって逆風となりやすかった。一方、利下げが視野に入ると、企業の資金調達コストが下がり、キャッシュフローの安定した企業が改めて評価されやすくなる。 割安株とされる企業の多くは、派手な成長ストーリーこそないものの、堅実な収益基盤を持っているケースが多い。市場全体が「確実性」を重視し始めると、こうした企業が再評価される流れが生まれる。 --- ## 小型株への資金シフトが意味するもの もう一つ注目されているのが小型株だ。大型AI銘柄はすでに世界中の投資マネーが集中し、株価水準も高くなっている。一方、小型株は流動性が低い分、これまで敬遠されがちだったが、その分、評価の余地が残されている。 ロイターの記事では、投資家が「次の成長の種」を探し始めている様子が描かれている。大きく育つ前の企業、ニッチな分野で強みを持つ企業、地域密着型で安定したビジネスを展開する企業。こうした小型株は、金利低下とともに資金が入りやすくなる。 特に2026年は、「すでに勝者が決まった市場」よりも、「これから評価が進む市場」に目が向きやすい年になる可能性が高い。 --- ## SNS世代の投資行動にも変化が出る 10〜40代の投資家、とくにSNSを通じて情報を得る層にとって、この流れは無視できない。これまでのように「AI」「半導体」といった分かりやすいテーマだけでなく、「割安」「小型」「配当」といった少し地味なキーワードが、徐々に存在感を増していく。 SNS上でも、短期の急騰を狙う投稿より、「どの銘柄が過小評価されているか」「どこに余地があるか」といった分析型のコンテンツが増え始めている。これは市場参加者の成熟を反映した動きとも言える。 --- ## 日本の投資家にとってのヒント この流れは、日本の投資家にとっても示唆が多い。日本市場には、グローバルで見れば割安とされる企業や、注目度の低い小型株が数多く存在する。海外投資家の視点が変われば、日本株が再評価される場面も出てくる。 また、米国市場で起きている「AIから次へ」という資金の動きは、時間差で日本市場にも影響を与えることが多い。今のうちから、割安株や小型株という視点で市場を見る習慣を持つことは、2026年を見据えた準備になる。 --- ## 2026年は「派手さ」より「選別」の年 AI相場の成熟、割安株・小型株への資金シフト、そして金利環境の変化。これらが重なる2026年は、これまで以上に「何を買うか」が問われる年になりそうだ。 派手なテーマに飛びつく相場から、冷静に価値を見極める相場へ。そうした転換点に差し掛かっている今、市場の空気を一歩引いて眺めることが、結果的に大きな差を生む可能性がある。 --- ### 参考リンク [https://www.reuters.com/business/finance/investors-may-go-value-hunting-2026-ai-rally-matures-2026-01-05/](https://www.reuters.com/business/finance/investors-may-go-value-hunting-2026-ai-rally-matures-2026-01-05/) [https://www.reuters.com/business/finance/](https://www.reuters.com/business/finance/) [https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm)